曾听过一个笑话，说2007年这轮牛市有个和尚赚得盆满钵满，还成功逃顶。他是2005年左右买基金的，原因是当时根本没人愿买，推销基金的人实在没办法，去寺庙里求菩萨保佑，坐在寺庙的山门口叹气。和尚见了，就上前去问原委，听后心想既然是个大家都不要的东西，那就做个善事，买了些基金。等到2007年，基金销售出现火暴行情，还进行了限量销售和比例配售，很多基民为了买到基金，不惜到银行拥挤排队，甚至出现为此打架的场面。那位和尚知道后说，既然大家都那么喜欢，我就再做一次善事，把基金赎回，给需要的人吧。

和尚的行为和巴菲特的名言不谋而合：当别人贪婪的时候你谨慎一点，当别人恐惧的时候，你贪婪一点。据我所知，大凡是在大家都对基金避之不及时买入基金的人，收益大多不错，而在大家对股市趋之若鹜时买入基金的人，短期套牢的就比较多。

自从加入基金行业后，我的社会地位一直随着指数的波动而上下波动，几起几落。2003年股市走出“五朵金花” 行情，很多股票出现了40％～50％的上涨，一次我坐出租车时，司机听说我在基金公司工作时，开玩笑说都想把女儿嫁给我。而在2005年熊市时，有位老太太听说我是基金公司的马上就说：“骗子。”我问：“为什么？”她答：“人人都这么说！”我又问：“谁说的？”她答：“和我一起买菜的都这么说！”再等熬到2007年，发现十多年不联系的老邻居都突然给我打来电话，问我对股市的看法。

其实赚钱有时并不难，当身边的人极度亢奋或悲观时，往往是市场的转折点。

这样的例子在中国内地股市比比皆是。

2007年中国A股泡沫破灭前出现过如下情况：

●报纸常把与股市相关的趣事搬上头版，如：某大学已消灭无股班（每个班都有学生炒股了）；某公司雇主与雇员达成协议，上班时间可以看股市行情，但每天不得超过1小时……

●6月我带太太去青海，在西宁某集贸市场喝羊肉汤时发现，买菜的大伯见到认识的客人，问候的话是：今天涨了吗？

●基金发行100亿元限额，一天卖完，错过了时间还买不到。有位银行员工告诉我，限额发基金前先分配一些给老客户，手续办完后需安排他们从后门出去，怕其他没买到的客户看到后不高兴。

而在市场熊市时也经历过这些情况：

●1994年上证指数跌到历史最低的300多点，很多股票跌破净资产，证券营业部门可罗雀。

●2005年8月，熊市最悲观的时候。当时我们对主要银行网点逐个登门拜访培训，仅上海就作了40多场讲座，但还是很难卖出去。当时很多行长很支持我，但他们也请我理解他们的苦衷，因为实在请不到客户来听讲座。几个月后，中国股市迎来了史上最波澜壮阔的牛市。

●2008年11月，我在北京给某商会作了场讲座，当时上证指数1800点。听众大约100人，当时我问现在有谁愿买股票的，结果不到10个人举手。我又问现在如有款年收益超8％的理财产品，谁愿意买，几乎所有人举手。我再问相信上证指数3年内能看见2500点的请举手，2/3的人举手。我对那2/3的人说，如果按你们的信念股市会从1800点到2500点，股市平均年收益会超过11％，那你们为什么刚才都选择不参与股市？之后的几个月内，股市上涨超过80％。

我从自己过往的经历中得到了一些判断股市是否反向的指标。

当市场接近顶部时：

●作为业内人士，名片被一抢而空。

●朋友打电话过来要求给他开后门预留某款基金或理财产品。

●参加休闲聚会时有70％以上的第一话题和股市有关。

●人人（尤其是非专业人士）都开始推荐股票。

●书店里的股市书柜被围住，无法再挤进去。

●大学纷纷增开证券类专业且报考分数线急剧提高。

当市场接近底部时：

●投资讲座没人听。

●身边80％的人告诉你——远离毒品，远离股市，此生永远不要再买股票。

●身边人不想听到任何关于股市的信息，对短期上涨也无动于衷。

●需要和银行员工关系很好才能买到保本理财产品或债券产品。

●有证券业同行开始跳槽离开这个行业。

以自己的体会，参照身边的这些指标，判断股市转折的准确率还不低。另外，还有两个关键点，第一是此时你要有冷静的头脑进行思考，第二是此时你还有弹药可以抄底。

打破“长期投资”迷信

长期投资很像男女关系，按时间长短可以分为“一夜情”和“结婚终老”。如果对比到投资中，就是“短线投机”和“长期投资”的区别。所有人都告诉你投资需要长期，但很少有人能说出长期投资需要的前提。遗憾的是，人们对于情感大都很谨慎，很少有人会一冲动就和自己不了解的人结婚；但在投资上，很多人却缺乏调研，在不了解的情况下就拿着自己半生的积蓄投入到一种自己并不了解的资产中去，结果亏得很惨。不是路上随便拉个女子就能结婚当太太的，同样，长期投资不是绝对的，也不是无条件的。

．没有调查，长期投资等于赌博

婚姻并不是两个优秀的人结合就一定会有好结果的。结婚时几乎所有人都抱着共度一生的初衷，但最后有人美满一生，有人却满身伤痕。幸福的婚姻往往有共同点：深入了解，建立信任，有共同的价值观。

成功的长期投资也需要这些前提，只有经过仔细的判断和了解，才会对一项投资品有信任感。比如“贵州茅台”之类的股票是过去几年被很多基金经理持有的品种，但同样重仓持有这些股票的基金经理们，为什么投资业绩之间的差异那么大呢？就因为当“贵州茅台”们出现下跌调整时，了解它们的基金经理会觉得是个机会，果断加仓；而功课做得不够的基金经理们会恐惧，低位减仓离场，等重新涨得更高时再后悔着追进。从基金期末报表看，大家从期初到期末都持有这些股票，而实际结果却大相径庭。

投资比婚姻更简单的地方在于解约相对简单。不要幻想自己的长期持有能换得一家上市公司前途的改变，这是不可能的。投资上发现错误，要果断“离婚”。与错误的品种共同生活越久，痛苦越大。

2．纵然值得，也要适度

电视剧《中国式离婚》女主角最后有段感言：婚姻就像用手捏沙，抓得越紧，沙漏得越多；将手掌摊平，倒能盛起沙来。如果你有幸找到一个梦中情人般的完美伴侣，也请记住给双方留出空间，过度关心或把自己的一切心力全扑在对方身上，一定会让双方觉得压抑难受。

在长期投资上，只有用真正长期的钱来做，才会有好的心态。如果你用的是“零花钱”，即使亏完了也不影响生活，自然心态很好，不惧波动，也有胆长期持有；但如果把全家养老的钱都压上，而等10年，一定会紧张，因为任何一个20％的波动都会让你想到可能最后5年的养老钱没了，结果就是割肉。

所以除非你是专业投资人，否则不要随随便便地把绝大多数资产放在长期投资上，只有用亏得起也等得起的钱，才能保证你的投资会长期。

3．别忘了自己的年龄

如果真的发现了值得投资的品种，就趁早介入，此时你唯一需要做的就是耐心等待它的上涨。就像发现了好的结婚对象，如果迟疑等待，最后结果就是成本提高，难度加大，或干脆被别人先下手了。

投资时应该考虑自己的生命周期。不要忘了自己的人生阶段。如果有位80岁的老先生极具慧眼，发现了一个年轻艺术家，准备买断他的作品，那需要小心了。因为要等艺术家成长起来，不知是5年后还是15年后了，到时老先生是否还能享用收益呢？同样是基金定期定额投资，70岁以上才开始投入意义就不大了，因为定期定额效果虽好，但见效慢，不适合老人。

长期投资在中年时做是最好的，因为此时资产和经验都够，也有时间享受余下年度的收益。