举个日本的例子，日经225指数从1989年的最高点38000多点到2007年年底的15000点，18年总共跌了60％。但如果按定期定额的方式每个月投入固定数量的资金，同样这18年，收益率接近零。也就是说，你虽然没赚钱，但却避免了60％的亏损。

因为定期定额不断进行等额投资，比如你虽然在38000点开始投资，但只是很少的一部分，以后一路投到最低的7000多点，股指最后再回到15000点，因为当中有很长一段时间在10000多点徘徊，所以这段时间的平均成本是在15000点左右的位置。这中间好处是用纪律约束投资，避免了我们因为贪婪、恐惧这些人性因素而作出高风险的投资决策（比如在上涨时多买而在下跌时多卖），这种方式强行熨平了投资风险。所以，如果你又觉得市场看不准，又不甘心不投资，那干脆做基金的定期定额投资，风险会小很多。

房地产——快乐时也要控制风险

在西方国家，如果有两样几乎所有人都可以投资的东西，一样是基金，另一样就是房地产。对多数人来说，投资房地产有三大好处：

（）由于按揭机制，房地产几乎是唯一的普通人能用杠杆参与的投资。 按成按揭算，房地产的杠杆倍数就是倍，如果房价涨倍，意味着本金几乎可以涨倍。最近年很多人就是利用房地产掘到第一桶金。

（）从长期看，房地产是少数能战胜通胀的品种 （前提是你的房子不是在房地产周期的高点价位买入），这在大多数国家都得到了印证。

（3）总体而言，房地产价格相对股票更稳定，不用每天心潮澎湃。

对很多中国人来说，房地产已经成为最主要的投资工具。但在享受最近年高额回报的同时，请注意房地产投资并不是没风险的 。首先就是流动性，房子并不是想卖随时就能卖掉的，尤其是当大家都想卖的时候。其次房地产投资的管理成本较高，找租客、收租金、日常维护等，尤其当拥有几处房产后，会占用很多时间。再次就是债务负担，当负债超高，房价又剧烈下跌时，会产生“负资产”风险，也就是即使把房子卖了，还是还不起欠银行的债，日本、中国香港都曾出现过这种情况。最后就是周期很长，房地产无论是上涨周期还是下跌周期都很容易出现长期单边走势，比如日本就曾出现过～年连续年的牛市，和～年连续年的熊市。

投资房地产的技巧很多，这里不多说了，不过，需要提醒注意的是：

●投资房地产须避免过度负债，普通家庭负债率不要超过50％。

●好房子的最关键因素是地段，因为不同的房子之间，其他因素都可以复制，唯独地段是无法复制的。

●房地产是资金高度密集的投资，房地产价格和资金供应量息息相关，房价上涨一般都出现在资金宽松时期，而货币紧缩时期，房地产价格大都会受到较大影响。

●不是所有人都必须买房的，尤其是年轻人，在条件不成熟时可以租房。

●可以通过房地产基金来投资房地产。国外的房地产基金既可以持有房地产公司股票，也可以投资房地产投资凭证或直接投资房地产项目，这种投资方式中国以后应该会越来越多。

债券——稳妥为上

公认的债券最早出现在早期意大利城邦国家，债券到目前为止仍是人们的主要投资品之一。

债券给人的第一印象就是“低风险低收益”，买债券虽然不能让人发财，但好处是一般情况下能保证本金安全，还能确保一定的收益，平时价格波动也不像股票那么大。对中老年人来说，债券是个不错的投资品种。投资债券可以直接买债券，也可以买债券基金。对多数人来说债券基金是更好的投资方式，因为债券基金可以买到普通个人投资者买不到的券种，更容易获得因债券价格上涨而产生的价差收入，也可以随时赎回变现。

在充满财富机会的中国，每天都有无数实现梦想的机会，债券这点收益总被人看不上。但随着社会的成熟，收益率的日趋平均，债券应会成为重要的理财工具。尤其在股市暴跌后，债券基金总是得到人们的追捧。

债券也不是什么风险都没有，它也面临3种风险：

（1）利率风险。影响债券价格的最大因素是利率，债券价格和利率变化呈反比，通常开始升息时债券价格会下跌，此时要避免买债券基金。

（2）通胀风险。当发生剧烈通胀时，债券由于收益较低且固定，往往容易造成实际购买力的损失。

（3）信用风险。当发债主体（主要是企业）偿债发生困难时，本金也会存在风险。

黄金——人人都需要

我们的绝大多数资产，如存款、股票、债券、信托、基金都是以纸币计价的。纸币最大的风险就是能被不断印制，尤其当遇到突发的政治经济事件时。前南斯拉夫和津巴布韦都出现过面值亿元以上的纸币。而黄金恰好是纸币风险的对冲，关键时刻能救命。后金融危机时代，面对各国的巨额赤字，黄金不失为一种值得注意的投资品 。

黄金有两个属性：商品属性和货币属性。平时主要是商品属性，可以与铜、铁等金属一样进行期货和实物交易，一旦发生危机，它的货币属性立即会显露出来，无论国家还是个人都愿意把黄金当做保值的货币替代物。

决定黄金价格的长期因素是供求关系和美元走势。供求关系主要包括黄金储备国的买卖，新金矿的开采和黄金消费。黄金以美元计价，从可以看出黄金与美元长期走势呈负相关关系，美元升值时黄金价格通常下跌，美元贬值时黄金价格通常上涨。当然也有例外，2005年后黄金就走出一波与美元不太关联的上涨。

中国人在黄金上的配置并不充足。中国外汇储备中，黄金占比长期不到2％，而美国是70％以上。在个人消费上，中国人均黄金消费量也不到美国的1/10。

当你觉得通胀率会上升并超过温和通胀水平时，黄金无疑是个很好的避险品种。 从图-可以看出，世纪年代的两次黄金暴涨，都伴随着高通胀的经济背景。

对很多人来说，把资产的％～％配置在黄金上是个不错的选择。 现在黄金产品很多，既可以买实物黄金，也可以买纸黄金。投资实物黄金主要是为了防止重大风险，并不是用来赚钱。所以如果投资黄金，一定要配置部分实物黄金，比如金条。但请记住点：

（1）投资用金条要去银行等金融机构购买，不要去首饰店买，因为那里有高额的加工费，有时甚至占到成本的15％以上。

（2）注意变现便利，尽量买小单位的金条，比如买一根300克的金条，肯定不如买3根100克的金条来得更好。黄金不是纸币，很难把大面额兑换成小面额，小单位的金条在变现时会方便很多。有位商会会长曾告诉我，解放前有很多人藏金条，一有重要需要就只能将整根金条全换出去，但她爸爸却提前把金条打成了几十枚戒指，每次家里断粮就取出一枚戒指换大米，使家人安然度过那段动荡岁月。

（3）注意赎回条款及费用。国内各大银行都代理不同黄金公司的金条产品。但赎回条款各不相同，需尽量选择有赎回条款的产品。同时赎回费也值得重点考虑，有的黄金产品赎回容易，但赎回费用昂贵，购买前一定要看清楚。

（4）注意安全，买了金条后需要较高的维护成本，比如租个保险柜。而且买了金条要尽量少和别人提起，到处招摇无疑是《天下无贼》中的“傻根儿”干的事。

纸黄金的品种很多，有单纯根据黄金价格变化获取价差收益的传统品种，也有新推出的杠杆交易品种（如黄金延期交易）。普通投资者通过杠杆方式购买黄金衍生品要非常谨慎，因为波动率会很大，假设用5倍的杠杆，价格只要上涨或下跌10％就会使本金赢利或亏损50％。

值得提醒的是：黄金不生息，无法取得利息、房租等收入，唯一赚钱的途径是价格上涨，所以需要适度控制投资比例，不要因为看好黄金，就把大部分的资产都投入进去。

存款——小东西也有技巧

存款已经越来越不被人们当做理财的品种之一，但无论如何，人们还是有大量资产以存款形式存在，包括活期存款和定期存款。其实这个看上去最没有收益想象空间的品种，只要运用得当，也会有不同效果。

我有很多朋友的资金都趴在活期存款上，问起原因，回答多是没时间去管它。如果本金数量大的话，其实只要办个手续，把活期存款改为一天通知存款或货币市场基金，一年下来，每20万元的收益，一般来说就可以为家里多添一台空调。

对于长期定存，可以采用“滚动存款法”。如果有30万元3年期的存款，可以把资金拆成3份，每份10万元，分别存1年、2年和3年定期，等1年后10万元到期，再继续存3年定期。这样你手里永远有10万元在1年内到期，10万元在2年内到期，10万元在3年内到期。这样既能享受到定期存款的较高收益，又能把资金分散，一旦急用，只要提前支取快到期的10万元就可以了。